Чубайсу опять мало денег

Анатолий Чубайс не склонен сразу раскрывать все карты.
Фото Романа Мухаметжанова (НГ-фото)

Удачная продажа акций генерирующих компаний помогла РАО «ЕЭС» еще раз заявить об увеличении свой инвестиционной программы. Глава РАО Анатолий Чубайс объявил о необходимости дополнительных инвестиций, в том числе и в магистральные сети, хотя и не назвал точных цифр. Между тем за последний год это будет уже третье увеличение инвестпрограммы РАО на ближайшие четыре года, за это время она выросла с 2,1 до 3,1 трлн. руб.

«Мы вышли на самую крупную инвестиционную сделку за всю историю электроэнергетики России и СССР», – заявил в субботу Анатолий Чубайс, после того как выяснилось, что за покупку государственной доли в оптовой генерирующей компании № 4 (ОГК-4) немецкий концерн Е.ОN готов заплатить 100 млрд. руб. Как пояснил Чубайс, предыдущие продажи акций оптовых генерирующих компаний проходили по цене от 601 до 690 долл. за киловатт установленной мощности. Однако в случае с ОГК-4 стоимость российской электроэнергетики выросла до 753 долл. за киловатт установленной мощности. По словам главы РАО «ЕЭС», сделка по ОГК-4 оказалась рекордной как по общей сумме, так и в расчете на киловатт мощности, и вырученные средства пойдут на инвестпрограмму Федеральной сетевой компании и «ГидроОГК».

В августе прошлого года правление РАО одобрило инвестпрограмму холдинга до 2011 года в объеме 2,1 трлн. руб. с вводом в эксплуатацию 20,9 гигаватта генерирующих мощностей. Однако уже через несколько месяцев в РАО заговорили о необходимости увеличения инвестпрограммы. В феврале 2007 года энергохолдинг утвердил увеличенную программу в объеме 3,1 трлн. руб. с вводом 40,9 гигаватта. Тогда Чубайс утверждал, что новая программа «тщательно просчитана и сбалансирована», а предыдущая (2,1 трлн. руб.) была «явно недостаточна для удовлетворения спроса».

«Если бы РАО изначально объявило реальный объем инвестиций, то это вызвало бы оторопь инвесторов и сильно повредило предстоящим продажам», – объясняет постоянное увеличение инвестпрограммы РАО «ЕЭС» аналитик «КИТ-Финанс» Дмитрий Царегородцев. По его словам, более высокая оценка активов в энергетике развязывает руки руководству РАО и позволяет говорить о новых инвестициях в сетевое хозяйство. Кроме того, по мнению Царегородцева, рост стоимости активов позволит энергетикам использовать для инвестиций не только продажи акций, но и потенциально более привлекательные заимствования.

«Параметры инвестиций в сетевое хозяйство наверняка будут уточняться еще не раз, однако оценить их адекватность довольно сложно, поскольку данными о реальном состоянии сетей владеет только само РАО», – говорит аналитик «Уралсиба» Матвей Тайц. Он не усматривает прямой связи между успешной продажей акций и возросшими аппетитами РАО. По словам эксперта, очередное увеличение инвестпрограммы связано скорее всего с высоким износом сетевого хозяйства.