Китайские ценные бумаги круто пошли вниз

Фото Reuters

Центральный банк Китая снизил базовую ставку по кредитам в юанях на год на 0,25 процентного пункта. Вместе с тем снижены нормы резервирования для некоторых коммерческих банков, чтобы поддержать реальный сектор. Эти меры были приняты после того, как китайские акции совершили самое резкое падение за семь лет. Коллапс фондового рынка подорвал бы доверие инвесторов в момент, когда правительство пытается уменьшить зависимость экономики от экспорта и вливаний в инфраструктуру, поднять роль частного бизнеса и расходов потребителя. Как считает эксперт, положение осложняется тем, что в КНР помимо официальных действуют теневые банки.

Народный банк Китая (НБК), исполняющий функции Центрального банка, пошел на редкий для него шаг, одновременно снизив ключевые процентные ставки и размер резервов, которые ряд банков обязан держать. Как заявил НБК, обе меры направлены на то, чтобы снизить стоимость заимствований и стабилизировать рост экономики.

Ключевые ставки по кредитам в юанях для финансовых учреждений сроком на год снижаются на 0,25 процентного пункта – до 4,85%, а ставки по депозитам в юанях на год – на 0,25 процентных пункта – до 2%. Одновременно, как передало агентство «Синьхуа», снижены нормы резервирования для некоторых коммерческих банков, банков с участием иностранного капитала и финансовых компаний. Это сделано для того, чтобы стимулировать те финансовые учреждения, которые предоставляют значительные займы сельским предпринимателям и мелкому бизнесу.

В последний раз НБК сокращал процентные ставки и нормы резервирования в один и тот же день в октябре 2008 года, в разгар мирового финансового кризиса. На сей раз такие шаги приняты были после того, как китайские ценные бумаги резко подешевели в течение одного дня. В пятницу индекс Shanghai Composite упал на 7,4%. Это падение словно слизало языком 1,25 трлн долл. с фондового рынка, то есть сумму, равную приблизительно размеру экономики Мексики, пишет Wall Street Journal.

Крах рынка ценных бумаг мог бы обескуражить инвесторов и подорвать усилия Пекина вдохнуть новую жизнь в финансовый сектор. И это в тот момент, когда в стране задолженность достигла высокого уровня, а правительство пытается перевести экономику на новую модель развития. План состоит в том, чтобы двигателем ее служили не инвестиции в инфраструктуру и экспорт, а частный бизнес и расходы потребителей.

В беседе с «НГ» главный научный сотрудник Института Дальнего Востока РАН Яков Бергер отметил, что в этой ситуации «есть несколько компонентов. Прежде всего темпы роста ВВП снижаются, причем сильнее, чем предполагали рейтинговые агентства. И это требует мер со стороны властей. Но пока на очень крупные меры по стимулированию китайское руководство не идет. Ведь оно это сделало при предыдущем кризисе, и результаты оказались далеко не такими хорошими, как ожидалось».

По словам эксперта, ставка пока понижена не сильно, но какое-то влияние эта мера окажет. Однако в Китае взаимосвязь между экономическим ростом и биржевыми котировками не столь значительна, как в странах с развитой экономикой. Тут бывают разночтения. Может быть медвежий тренд, когда экономика идет вверх. И наоборот, быки преобладают при понижательной тенденции в реальной экономике.

«Самое главное – колебания эти негативно влияют на экономику и губительны для тех, кто решился играть на бирже. Те игроки, кто не имеет инсайдерской информации или просто достоверной информации, рискуют очень сильно проиграть», – пояснил Бергер.

При этом базовая ставка далеко не определяет ставки по кредитам. Дело в том, что в Китае очень сильно развиты так называемые теневые банки. Они действуют по иным законам, реагируя на наличие или отсутствие свободных денег. Они восполняют колебания финансового рынка своими операциями. А госбанки предпочитают давать деньги предприятиям, где велико участие государства. Хотя у госпредприятий есть долги, государство всегда покроет их. Но деньги мелкому, даже среднему бизнесу госбанки очень неохотно дают. Поэтому им, а также сельским хозяевам волей-неволей приходится обращаться к теневым банкам. Займы там даются под большие проценты.

«Пока ситуация в экономике не критическая. Я бы не сказал, что можно ожидать каких-то катаклизмов. Но она и не очень хороша», – заключил эксперт.