Одну пятую «Сибнефти» Абрамович все же оставит себе

Вчера премьер-министр Михаил Фрадков заявил, что правительство подпишет положительную директиву по покупке «Газпромом» 72,6% акций «Сибнефти» в течение ближайших нескольких дней. Отвечая на вопросы журналистов о том, поддерживает ли он проект директивы, глава правительства сказал: «Какие у меня могут быть возражения?» Отметим, что на днях от своих возражений отрекся и глава Минэкономразвития Герман Греф, который до недавнего времени выступал против этой сделки, – на прошлой неделе министр поставил свою подпись под документом.

После того как директиву подпишет Михаил Фрадков, документ будет рассмотрен советом директоров компании. Таким образом, возможно, что к концу недели будут окончательно согласованы все детали сделки, в частности сумма и ставка

кредита, который «Газпром» планирует привлечь для финансирования своего приобретения. Ожидается, что консорциум западных банков выделит холдингу 13 млрд. долл. под 5,75% годовых в виде необеспеченного краткосрочного кредита. Однако соглашение еще не подписано и окончательные параметры грядущего займа еще согласованы. Аналитики предполагают, что «Газпром» может занять более 13 млрд. долл., с тем чтобы к уже оговоренным 72% акций «Сибнефти» прикупить еще 20%, которые в настоящее время находятся на балансе ЮКОСа. Напомним, что этот пакет компания Михаила Ходорковского приобрела за 3 млрд. долл. у основного акционера «Сибнефти»-Millhouse Capital в 2003 году в ходе сделки по слиянию компаний.

На днях представители Millhouse Capital заявили о том, что компания готова завершить процесс развода «Сибнефти» с ЮКОСом и выкупить 20-процентный пакет «Сибнефти» за 3 млрд. долл., однако в ЮКОСе настаивают на более высокой цене. В компании оценивают этот пакет в 3,6–4,1 млрд. долл. без учета дивидендов, которые составляют 460 млн. долл. Однако аналитики убеждены, что цена в 3 млрд. долл., предложенная Millhouse, является для ЮКОСа более чем привлекательной. «ЮКОС не в том положении, чтобы торговаться. Вряд ли они смогут кому-то еще продать эти 20%. Мне кажется, что 3 млрд. долл. – вполне приемлемая цена. «Роснефть», например, не станет покупать эти акции, тем более за 3 млрд. долл. Других покупателей трудно даже представить. Ни одна компания не будет ввязываться в эту сделку», – сказал «НГ» управляющий партнер компании «4D Consult» Григорий Выгон.

«Дивиденды по акциям НК «Сибнефть» ЮКОС, конечно, получит. Но данная сумма сразу будет списана в бюджет», – говорит начальник аналитического отдела ФК «Мегатрастройл» Александр Разуваев. «С пакетом акций сложнее. Конечно, «Газпром» был бы рад получить 100% «Сибнефти», однако и нынешний процент акций его в принципе устраивает. В любом случае в текущей ситуации ЮКОС вряд ли может диктовать условия по вопросу цены потенциальному покупателю. И 3 млрд. долл. смотрятся очень хорошей суммой», – считает эксперт.

В экспертном сообществе нет единого мнения относительно дальнейшей судьбы пакета. В случае если компанией Millhouse Capital будет принято решение перепродать пакет, очевидно, что бумаги будут реализовываться либо по рыночной цене, либо выше нее, так как в настоящее время акции находятся под арестом и для их «выкупа» потребуются дополнительные усилия. Таким образом, основные акционеры «Сибнефти» смогут заработать еще не менее 500 млн. долл. В то же время аналитики не исключают вероятности того, что Millhouse Capital оставит бумаги себе.

«В случае если сделка не состоится сейчас, возможен следующий сценарий развития: суд удовлетворяет претензии «Юганскнефтегаза» («Роснефти») к ЮКОСу в полном объеме (а их размер достигает 11 млрд. долл.). При этом не стоит забывать и о непогашенной налоговой задолженности ЮКОСа перед государством (по нашим оценкам, она находится в районе 10–11 млрд. долл.). Как следствие, возможно инициирование процедуры банкротства. При этом мы полагаем, что в случае раздела имущества ЮКОСа удовлетворение требований будет происходить с использованием пропорций, то есть часть может достаться «Роснефти», часть – государству с последующим выставлением активов на аукцион», – сказал «НГ» аналитик ЗАО ИФК «Солид» Денис Борисов.

«В любом случае рано или поздно этот пакет окажется у «Газпрома». Что касается других активов ЮКОСа, то мы всегда рассматривали «Роснефть» как наиболее вероятного претендента на данную собственность. Без них реализовать честолюбивые планы менеджмента компании вряд ли возможно. Важно не забывать о том, что формирование крупной полугосударственной нефтяной компании на базе активов ЮКОСа и старой «Роснефти» отвечает экономическим и геополитическим интересам нашей страны», – считает Александр Разуваев.