Денис Писарев
Скрншот видео с официального сайта Tecnimont./ tecnimont.com
Когда итальянская Tecnimont (группа MAIRE) подписывала с «ЕвроХимом» контракты на строительство гигантского комплекса по производству удобрений в Кингисеппе, эта история выглядела как образцовый сюжет про международное сотрудничество – европейский инжиниринг, российская сырьевая база, длинные деньги, стратегический проект для рынка удобрений и продовольственной безопасности. Однако результатом стали длительные судебные разбирательства в Лондоне и иск на 202,7 млрд рублей (около 2 млрд евро) в Арбитражном суде города Москвы, в рамках которого, как сообщал Forbes, был наложен арест на активы итальянской компании и её «дочки» в России на 9,5 млрд рублей.
При этом главная интрига впереди: если «ЕвроХим» доведет историю до конца и пойдет за исполнением решения в дружественные юрисдикции — от Казахстана до Южной Африки, — приключения итальянцев в России могут закончиться блокировкой зарубежных активов и вопросами европейских регуляторов к отчетности MAIRE. Это будет уже не локальный корпоративный конфликт, а повторение прецедента с Google, который получил астрономический штраф и проблемы в юрисдикциях стран БРИКС.
Санкции – удобный предлог
Контракты на Кингисепп-2 (К2) — один из крупнейших химических проектов в России — были подписаны в июне 2020 года. Tecnimont и её российская «дочка» «МТ Руссия» выступали EPC-подрядчиком, запуск комплекса планировался в 2023-м.
В мае 2022 года, после введения санкций ЕС против бенефициара российской компании Андрея Мельниченко, Tecnimont приостановила работы, Как писала «Фонтанка», ссылаясь на санкционные риски. Однако удобрения и профильные проекты под прямые секторальные запреты не подпадали. Поэтому российская сторона настаивает: подрядчик затягивал сроки, затем спрятался за санкционный зонтик, фактически бросил стройку и удерживает неотработанные средства.
«ЕвроХим» расторгает контракт, в ответ Tecnimont направился в арбитраж Международной торговой палаты (ICC) в Лондоне. Параллельно идет спор по банковским гарантиям, где, как сообщал «Интерфакс», Высокий суд Англии и Уэльса летом 2025 года заключил, что европейские банки были вправе отказаться «ЕвроХиму» в выплате денег по банковским гарантиям, выданным им по обязательствам итальянских подрядчиков.
Но радость от победы была преждевременна. Увлекшись игрой в английскую юридическую высокую лигу, Tecnimont, похоже, недооценила, что российское правосудие и юрисдикции «Глобального Юга» могут иметь другое мнение.
Московский арбитраж: счет на миллиарды и арест имущества
В 2025 году Арбитражный суд Москвы принял к производству иск на 202,7 млрд руб. к «МТ Руссия», а затем привлек Tecnimont S.p.A. в качестве солидарного соответчика. Параллельно, как сообщал «Интерфакс» суд наложил обеспечительные меры: арестовал денежные средства, движимое и недвижимое имущество, как российского подразделения, так и самой Tecnimont, в пределах 9,5 млрд руб.
Для российской практики последних лет это уже знакомый сценарий: если западная корпорация играет в одни ворота и предпочитает апеллировать к Лондону и Брюсселю, российский истец отвечает симметрично — задействует национальную юрисдикцию, инструменты прогрессивных неустоек, а взыскивает средства за счет собственности западной компании в странах «Глобального Юга», суды которых менее ангажированы и готовы принимать аргументы российской стороны.
Итальянская отчетность без российского слона
Особый цинизм ситуации — в том, как MAIRE отражает (вернее, не отражает) этот конфликт в своей публичной отчетности. Если изучить промежуточную отчетность группы за девять месяцев 2025 года, опубликованную на ее сайте, можно обнаружить, что в документах нет ни слова о судебном иске на 202,7 млрд. Причем сумма иска эквивалентна примерно 311% от собственного капитала группы MAIRE по состоянию на 2024 год и превышает 1000% годовой чистой прибыли. В случае проигрыша или принудительного создания резерва компания может автоматически зайти на территорию технического дефолта по долговым соглашениям.
Международный стандарт финансовой отчетности IAS 37 устанавливает четкие требования к раскрытию информации: при вероятности неблагоприятного исхода судебного спора более 50%, обязательно создание резерва и отнесение всей суммы на убыток. При вероятности в 5–50% — резерв не создается, но риск должен быть раскрыт. Сокрытие столь крупного судебного спора от акционеров грозит скандалом.
История европейских скандалов — от Parmalat и Monte dei Paschi до Wirecard — убедительно показывает, чем могут закончиться подобные игры с сокрытием рисков: уголовные дела, миллиардные иски инвесторов, убитая репутация аудиторов. MAIRE сейчас может аккуратно выйти на знакомую траекторию.
Прецедент Google: как российские суды добиваются своего
История конфликта структур Константина Малофеева с Google, о котором сообщали многие СМИ, показала, что решения российских судов против транснациональных IT-гигантов больше не остаются внутри РФ. В 2024–2025 годах, как сообщал, например, «Коммерсант», российская сторона добилась признания и исполнения российских решений в Южной Африке: Верховный суд и затем Апелляционный суд ЮАР подтвердили обязанность Google International LLC возместить 10 млрд руб. и санкционировали арест активов компании в стране.
Это был демонстрационный удар: крупнейший глобальный игрок, уверенный в неприкасаемости, столкнулся с тем, что российский судебный акт внезапно стал рабочим инструментом в третьей юрисдикции БРИКС.
Tecnimont и MAIRE, похоже, продолжают жить в старой картине мира, где «российская юрисдикция» — это что-то локальное, от чего можно абстрагироваться ссылками на Лондон и «санкционный фон». Но прецедент Google показывает: если российская компания выигрывает суд, то следующий логичный шаг — искать активы ответчика в дружественных странах и добиваться арестов уже там.
Где больно MAIRE: Казахстан, Центральная Азия, Ближний Восток, Африка
Судя по отчетности компании на ее сайте, на 30 сентября 2025 года портфель заказов MAIRE составлял около 13,8 млрд евро, из которых до трех четвертей приходится на рынки, тесно связанные с Россией экономически и политически. Tecnimont строит крупные объекты в Казахстане совместно с госкомпаниями, работает в странах Ближнего Востока, Африки, ОАЭ. Именно эти «дружественные юрисдикции» становятся естественной ареной для возможного исполнения российского решения по иску «ЕвроХима». Для MAIRE это означает, что спор с российским контрагентом перестает быть «региональным шумом» и превращается в фактор глобального кредитного и контрактного риска.
«Это вам не Google»
В отличие от Google, для которого даже десятимиллиардные иски — раздражающая, но не фатальная история, MAIRE такой роскоши не имеет. Если российский суд поддержит «ЕвроХим» в полном объеме, группа может оказаться перед необходимостью создавать резерв в районе 2 млрд евро и отбиваться от коллективных исков акционеров и держателей облигаций за введение в заблуждение и публикацию недостоверной отчетности. Если такое произойдет, параллельно придется спасать операционную деятельность в тех самых регионах, где могут быть арестованы активы в пользу российской компании.
Поэтому циничный тезис «мы просто уйдем из России, ничего страшного» здесь не работает. Россия — уже давно не рынок «третьего мира», но и исходная точка судебного акта, который может начать жить собственной жизнью в юрисдикциях, где MAIRE сегодня радостно заключает новые контракты.
Сложный выбор
Сейчас у Tecnimont и её акционеров есть два пути. Первый — продолжать линию «санкции всё объясняют», спорить до упора и не раскрывать риски. Но это чревато: CONSOB и европейские регуляторы рано или поздно спросят, почему в отчётности нет многомиллиардного иска с арестами активов; а прецедент Google показывает, что российские решения могут исполняться в юрисдикциях, где MAIRE ведёт проекты, и аргумент «политический суд» там звучит слабо.
Второй — прагматично договариваться с «ЕвроХимом»: реструктурировать требования, согласовать графики, рассмотреть частичную компенсацию. Холодная математика проста: жёсткий, но договорной мир обойдётся дешевле, чем затяжная война с риском трансграничных взысканий и расширяющейся географией арестов.
Прецедент с Google показал: российские решения можно и нужно пытаться исполнять в странах, где MAIRE активно зарабатывает. И аргумент «это политический суд» там звучит слабее, чем кажется миланскому офису.
Почему эта история больше, чем один контракт
Спор вокруг Кингисеппа стал еще одним доказательством, что мир изменился. Россия выстраивает инструменты защиты своих юрисдикционных интересов, а союзники и партнеры по БРИКС и другим объединениям все чаще демонстрируют готовность играть в эту же игру — в том числе за счет уязвимости западных корпораций.
Если у итальянской группы хватит мудрости признать реальность и договариваться — эта история останется болезненным, но управляемым кейсом. Если нет — следующий громкий международный прецедент исполнения российских решений в дружественных юрисдикциях может носить уже не имя Google, а имя вполне конкретной инжиниринговой компании из Милана.
