Инвестор на распутье

Выбирая ПИФ, не стоит рассчитывать на то, что в одночасье станешь миллионером. ПИФы не обещают своим пайщикам гарантированный доход, они вообще не гарантируют определенного финансового результата. Успешность работы фонда зависит от того, насколько удачными окажутся вложения в ценные бумаги. Фондовый рынок подвержен колебаниям, каждый здесь несет свои риски.

Какую стратегию выбрать – вопрос спорный. Эксперты советует новичкам вкладываться в наименее рискованные фонды. Самым осторожным инвесторам лучше приобретать паи фондов облигаций. Эти фонды не менее половины средств вкладывают в наиболее надежные иструменты – государственные и корпоративные облигации. Нужно только учесть, что доходность вложений в фонды облигаций постепенно снижается: в 2003 году она составила в среднем 15–20%, а по итогам этого лета показатели облигационных ПИФов выглядят более чем скромно. Так, первое место среди «консервативных» фондов (СЧА которых более 30 млн. руб.), по данным РБК, занимает «ФДИ Солид» под управлением «Солид Менеджмент». За три месяца стоимость пая у фонда увеличилась всего на 6,95%.

Для менее консервативных игроков подходит стратегия инвестирования в смешанные фонды, вкладывающие деньги как в акции, так и в облигации. В 2003 году их доходность составила в среднем 20–40%. Лучшим фондом смешанных инвестиций за прошедшее лето стал, по данным РБК, ПИФ «КИТ – Российская нефть» (УК «КИТ Финанс») – прирост стоимости его пая составил 31,21%.

Самый рисковый способ вложения – покупка паев в фондах акций. Котировки этих ценных бумаг являются самыми волатильными, зато показывают обычно самую высокую доходность по сравнению с облигационными и смешанными фондами. По итогам минувшего лета первые места в рейтинге самых доходных ПИФов (СЧА более 30 млн. руб.) занимают именно фонды акций. Наибольший прирост стоимости пая (+38,14%) был у фонда «Альянс РОСНО – Акции» под управлением «Альянс РОСНО – Управление Активами». На втором месте фонд «КапиталЪ-Перспективные вложения» (УК «КапиталЪ») с показателем 37,72%. Третье и четвертое места разделили два фонда под управлением «ДВС Инвестмент».

Что же касается индексных фондов, то здесь наивысшую доходность показал только один фонд. За три прошедших месяца индекс ММВБ вырос на 29,87% (784,28 пунктов на 31 августа), «переиграть» этот результат удалось только индексному фонду «Биржевая площадь – Индекс ММВБ» под управлением Банка Москвы. Он принес своим пайщикам чуть менее 31%, что позволило ему занять 1-е место в своей категории и 10-е место в общем рейтинге.

Конечно, нельзя ориентироваться на доходность ПИФов за короткий промежуток времени. Прежде чем сделать свой выбор, стоит детально проанализировать работу ПИФа на более длительном отрезке времени.

Для новичков важно и другое – правильно выбрать время для приобретения доли в фонде. Смысл обычного инвестирования в паи достаточно прост – купить паи в нижней точке рынка (то есть по минимальной цене), а продать или обменять – в наивысшей. Разница между двумя котировками за вычетом налогов и агентского вознаграждения фонда и составляет доход инвестора. Но даже профессионалы не всегда могут «поймать» точки роста и падения. Поэтому некоторые эксперты советуют новичку приобретать паи постепенно, вкладывая средства равными частями каждый месяц или квартал.

И еще один совет. Выбирая ПИФ, следует исходить из общего правила: паевые фонды рассчитаны на длительные сроки инвестирования – от года до пяти.