Газовый контракт затормозит девальвацию рубля

Аналитики Bank of America оценили позитивный эффект российско-китайского газового контракта. Фото Reuters

Сам факт подписания газового контракта с Китаем уже сегодня приносит России макроэкономическую помощь. Сколько потеряет от этого контракта российский бюджет – пока не ясно. Но экономика РФ в целом наверняка выиграет, считают эксперты Bank of America. Вчера они заметно улучшили макроэкономический прогноз для РФ на 2015 год в ожидании роста инвестиций и оживления экономики. Кроме того, валютный аванс по газовому контракту должен повлиять на курс рубля, которому теперь прочат не столь быстрое ослабление. Благодаря китайскому авансу доллар в России будет стоить на полтора-два рубля дешевле.

Bank of America повысил прогноз роста российской экономики на 2015 год с 1,5 до 2,1%, сообщило вчера агентство «Прайм» со ссылкой на Bloomberg. Улучшение макроэкономического прогноза произошло после заключения газовой сделки России с Китаем (см. «НГ» от 22.05.14). Эксперты банка отмечают, что 30-летний газовый контракт с Китаем на 400 млрд долл. «столь крупный, что скорее всего будет иметь значительный макроэкономический эффект».

Запланированные капитальные затраты на уровне 55 млрд долл. увеличат инвестиции в экономику по меньшей мере на 5–6 млрд долл. в год начиная с 2015 года – считают в Bank of America. Благодаря этим изменениям эксперты повысили прогноз роста инвестиций на следующий год до 4,3 с 0,4%.

Еще один позитивный фактор для экономического роста – это увеличение инвестиций в инфраструктуру Крыма, которые в ближайшие 5–10 лет могут достичь 900 млрд руб., полагают эксперты.

Позитивный эффект газового контракта с Китаем может распространиться и на российский валютный рынок. Ожидаемый аванс Китая в 25 млрд долл. поможет рублю укрепиться, говорится в обзоре. По прогнозу банка, к концу 2014 года курс доллара составит 35,5 руб., на конец 2015 года – 36 руб. Между тем, по официальному прогнозу правительства РФ, среднегодовой курс доллара 36 руб. – в 2014-м и 37,9 руб. – в 2015 году.

Позитивную роль контракта для Китая отметила вчера и официальная пресса Поднебесной. «Газовый контракт между Китаем и Россией ослабит наценку для азиатских стран», – сообщила вчера «Жэньминь жибао». Сделка с Россией ослабит возможности ценовых манипуляций на рынке Восточной Азии со стороны поставщиков газа, которые образовали своеобразный газовый картель, указывает «Жэньминь жибао». Созданная газовым картелем «наценка для азиатских стран» привела к тому, что три главных мировых импортера природного газа – Китай, Япония и Южная Корея – вынуждены покупать природный газ в четыре–пять раз дороже, чем США, отмечают китайцы. В марте цена на газ в США не превышала 5 долл. за 1 млн британских тепловых единиц, а в Северо-Восточной Азии она была более 20 долл. – приводит сравнение китайская пресса. При этом эксперты признают, что низкие цены на газ в США сложились не из-за азиатской наценки, а благодаря сланцевой технологической революции в Штатах. Если бы технологии добычи сланцевого газа были распространены в странах Азии так же, как в США, то разница в ценах на газ была бы значительно меньше.

Между тем российские эксперты не склонны переоценивать позитивный эффект газового контракта с Китаем. «Рост инвестиций, безусловно, будет положительно влиять на экономический рост. Но общий эффект может быть не столь существенным и составит прибавку к ВВП на уровне 0,2–0,3%», – считает аналитик MFX Broker Сергей Некрасов. Он напоминает, что основная причина стагнации экономики России – это снижение спроса на сырье в связи с замедлением темпов роста экономик развивающихся стран. «Ожидается, что спрос на сырье начнет ускоряться уже в 2016 году, что будет положительно сказываться на темпах роста экономики РФ», – предполагает Некрасов.

«Стагнация в РФ связана больше с внутренними проблемами экономики. Определенные в контракте инвестиции могут поддержать экономику некоторое время, однако для коренного перелома необходимы проведение структурных реформ и развитие внутреннего потенциала экономики», – говорит управляющий директор UFXMarkets Деннис де Йонг. Китайский аванс вряд ли будет способствовать значительному укреплению рубля. Однако он может существенно снизить опасения по поводу оттока капиталов и изоляции России. В среднесрочной перспективе на рубль будут больше влиять украинский фактор и действия Европейского центробанка», – считает эксперт.

«В краткосрочной перспективе мы увидим позитивные эффекты газового контракта. А в среднесрочной и долгосрочной перспективе могут возникнуть и негативные эффекты. Аванс от Китая – это, по сути, деньги, которые Россия берет в долг. И их надо будет отдавать. Кроме того, на проект придется тратить собственные деньги, которые не будут использованы на проекты импортозамещения или на развитие необходимой инфраструктуры», – рассуждает гендиректор консалтинговой компании «Аркаим» Александр Дорофеев. «Дополнительный приток 25 млрд долл. может поддержать рубль, но этот эффект скорее всего останется в пределах одного рубля», – считает аналитик.