Центробанк не удержал рубль

Панический спрос на доллары всех участников рынка чуть не привел к краху российской валюты. Фото Reuters

В первой и второй половине 2014 года в России случились две волны девальвации рубля. Первая уже почти забылась. А вторая волна накрыла финансовый рынок, как цунами, и ее последствия будут ощущаться еще долго. В середине декабря страна на несколько дней погрузилась в валютный хаос.

Так, 16 декабря стал черным вторником: на бирже доллар впервые в истории пробил отметку в 80 руб., а евро – в 100 руб. В регионах в отдельных банках валюта продавалась еще дороже, однако это не помешало россиянам скупить в некоторых отделениях всю иностранную наличность. Одновременно с валютной паникой в крупных городах наблюдались всплески потребительского ажиотажа.

Власти объясняли обвал рубля падением нефтяных цен. За 2014 год нефть индикативной марки Brent подешевела примерно на 45% – в среднем до 60 долл. за баррель. Основная причина – политика стран-экспортеров, входящих в ОПЕК.

Однако не только нефть толкала рубль вниз. Ведь с начала года он падал куда быстрее, чем цены на нефть. Более того, были дни, когда нефтяные цены пусть временно, но росли, однако рубль этого «не замечал». 

В конце года рубль назвали в прессе чуть ли не самой слабой валютой в мире. Он подешевел даже по отношению к гривне и к нестабильным валютам других стран – экспортеров нефти.

Другое объяснение обвала рубля, на которое ссылались власти, – антироссийские санкции Запада. Санкции ускорили отток капитала из страны и перекрыли ряду российских госбанков и госкомпаний доступ к внешнему рынку капитала. Банкам и компаниям надо было погашать внешние долги и осуществлять платежи по международным контрактам – все это в валюте. Отсюда – давление на рубль.

Также часто можно было услышать о злом умысле спекулянтов. Во время своего Послания Федеральному собранию президент Владимир Путин грозно им намекнул, что «власти знают, кто эти спекулянты, и инструменты влияния на них есть».

Затем власти признали, что рубль в стране во многом зависит от действий крупнейших российских компаний-экспортеров. Президент, правительство и Центробанк (ЦБ) сначала в мягкой форме их уговаривали, а потом де-факто заставили «ритмично» продавать валютную выручку на внутреннем рынке.

Получается, курс рубля в стране уже давно ничем обеспечен не был – никакими конкретными валютными активами и потоками. Ведь если  экспортеры вдруг наотрез отказались бы продавать валюту, курс вполне мог улететь хоть за 200 руб. за доллар.

Но самым главным участником всех этих событий был Центробанк. С 10 ноября – досрочно – он перешел к плавающему курсу и заявил, что валютные интервенции для поддержки рубля будут осуществляться только в крайнем случае. К тому моменту ЦБ с начала года потратил из золотовалютных резервов на интервенции около 80 млрд долл., но они мало чем помогли.

В декабре ЦБ признал, что падение рубля уже угрожает финансовой стабильности. Регулятор объявил о начале неограниченных интервенций. После чего из резервов было потрачено еще более 10 млрд долл. Потом о продаже валютных остатков объявил Минфин.

Пытаясь остановить стремительную девальвацию рубля, Центробанк также поднимал ключевую ставку. Самое шоковое повышение ставки – с 10,5 до 17% – произошло как раз в ночь на черный вторник 16 декабря, на внеочередном тайном совещании совета директоров ЦБ. Эхо от такого решения российская экономика будет слышать еще очень долго.

Уже в самом конце года курс рубля после усилий властей и воздействия на экспортеров попытался отыграть свое падение.