На фондовой бирже не ждут форс-мажоров

Фондовая биржа РТС изменила правила приостановления торгов ценными бумагами. Распоряжение Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) о том, что торговые площадки должны пересмотреть порядок приостановления торгов, появилось еще в июне этого года. Совет директоров биржи утвердил новые правила 22 августа, но в силу они вступили только сейчас. Правила стали более гибкими - введены разные пороговые значения, после которых торги нужно останавливать. Правила приостановки стали более мягкими, либеральными и учитывают характер проведения торгов по отдельным акциям. Так, по словам сотрудника биржи Зои Коновковой, торги нужно приостановить на час, если сводный индекс РТС, рассчитываемый по 39 ценным бумагам, вырос или снизился по сравнению с индексом закрытия предыдущего дня на 12% (ранее индекс РТС рассчитывался по 51 бумаге). Торги следует остановить и в случае изменения индекса в ходе торговой сессии на 8% по отношению к уровню открытия торгов.

Как сообщил "НГ" управляющий директор ИК "Проспект" Игорь Лосавио, сокращение количества бумаг, входящих в сводный индекс, благоприятно скажется на рынке, потому что число акций (51), по которому рассчитывался индекс ранее, слишком велико. "Индекс был громоздким. В него входят акции предприятий всех секторов экономики, а, к сожалению, не ко всем секторам есть такой же повышенный интерес у инвесторов, как к акциям нефтяной промышленности и энергетического сектора", - считает Лосавио. По его мнению, число акций в сводном индексе можно было бы еще сократить. Правда, отмечает специалист, сейчас никто не ждет каких бы то ни было "мощных движений индекса", и на его памяти торги акциями приостанавливались только в ходе последнего кризиса финансовой системы - летом-осенью 1998 года. Тогда пределом скачка цены акций для принятия решения о приостановке торгов было изменение котировок на 7,5%. В момент кризиса цены на акции стремительно падали, и такая норма была введена для того, чтобы избежать тотального обвала рынка.

Сейчас рынок спокойный, как говорят аналитики, даже скорее вялый, и любая приостановка торгов плохо влияет на инвесторов - если торги прекращаются на бирже, то брокеры тут же начинают договариваться о сделках по обычному телефону, а это снижает прозрачность рынка и может привести к конфликтам между брокерами и, что хуже, между их клиентами, западными инвесторами.

Кроме ограничений на пределы колебания индекса, ФКЦБ ввела новое правило. Теперь, если цена акции какой-то компании из списка "голубых фишек" в ходе торгов изменяется более чем на 25% к уровню закрытия торгов в предыдущий день или на 15% во время последнего часа торгов этого дня, то сделки по этой ценной бумаге приостанавливаются вплоть до особого распоряжения ФКЦБ. Как заявили "НГ" в одной из инвестиционных компаний, комиссия приняла такое решение, чтобы пресекать появление обвинений в адрес участников торгов в попытках манипулировать рынком, играя на понижение.