Внешторгбанк опаздывает на IPO

Вчера акционеры Внешторгбанка (ВТБ) решали на внеочередном собрании судьбу петербургского Промышленно-строительного банка (ПСБ). ВТБ, второй по величине активов российский банк, в декабре прошлого года выкупил более 74% акций ПСБ – десятого по размерам активов на тот момент банка, – доведя свой пакет до 75%+3 акции. По замыслу президента ВТБ Андрея Костина, ВТБ должен поглотить ПСБ, после чего последний прекратит свое существование. При этом корпоративный бизнес ПСБ будет передан в ВТБ, а розничный – в ВТБ 24. После завершения поглощения ВТБ планировал публичное размещение своих акций (IPO), называя его сроки: ноябрь 2006 – первый квартал 2007 года.

Однако процесс слияния банков затянулся. Акционеры ПСБ не приняли предложенные ВТБ условия оферты. До сих пор не определен коэффициент конвертации акций ПСБ в акции ВТБ, без чего невозможен расчет с миноритариями поглощаемого банка. В сложившейся ситуации, по мнению аналитиков, ВТБ уже не успеет выйти на IPO в этом году. В лучшем случае первичное размещение акций может произойти в середине следующего года, и то при условии, что к тому моменту акционеры ВТБ и ПСБ успеют разобраться между собой. Летом Госдума приняла поправки в законодательство, которые снимают ограничения по размыванию доли государства в государственном банке, которое произойдет в случае обмена акций ПСБ на акции ВТБ.

Кроме вопроса о присоединении ПСБ акционеры ВТБ должны утвердить положение о дроблении акций ВТБ. Решение об этом было принято еще 17 августа на заседании наблюдательного совета банка под председательством министра финансов Алексея Кудрина. В официальном сообщении ВТБ говорится, что «в связи со значительной разницей в номинальной стоимости акций Внешторгбанка и ПСБ, которая составляет в настоящее время 1000 рублей и 1 рубль соответственно, и большим количеством миноритарных акционеров ПСБ, для проведения процедуры реорганизации необходимо осуществить уменьшение номинальной стоимости акций Внешторгбанка». В ходе дробления доля каждого акционера в уставном капитале ВТБ не изменится, но при этом каждая обыкновенная именная акция Внешторгбанка, принадлежащая акционеру, будет заменена в реестре акционеров ВТБ на 100 тыс. обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 1 копейка каждая.

«От того, как сейчас поведет себя ВТБ с миноритариями ПСБ, зависит ход IPO, – считает аналитик ИК «Брокеркредитсервис» Денис Мухин. – Если акционеры не осуществили свое право на оферту, то их акции автоматически должны конвертироваться в «единые» акции ВТБ, другое дело – с каким коэффициентом произойдет эта конвертация. Хотя представители ВТБ говорят, что питерский банк был оценен «независимым» оценщиком, в свете последних шагов ВТБ можно предположить, что и коэффициент будет невелик. Конечно, если IPO состоится, акции ВТБ все равно станут «голубой фишкой», другое дело, что ситуация с ПСБ показывает, как госбанк в принципе относится к своим миноритариям».