Более 35 миллионов россиян потеряли часть пенсионных накоплений

Заместитель министра финансов Иван Чебесков курирует работу негосударственных пенсионных фондов. Фото с сайта www.minfin.gov.ru

Новые данные о доходности пенсионных накоплений показали системные проблемы рынка капитала и самой пенсионной системы. Жертвами отмененных в России обязательных пенсионных накоплений стали более 35 млн человек из-за потери значительной части своих отчислений, а также угрозы снижения пенсии. Попытки граждан выбрать правильный частный пенсионный фонд в среднем принесли больше убытков по сравнению со стратегией «молчунов», которые отказались тратить время на выбор того или иного негосударственного пенсионного фонда (НПФ). Переданные под управление государства деньги «молчунов» в наименьшей степени пострадали от инфляции, подсчитали экономисты. При этом сотрудники частных пенсионных фондов оказались в числе зарплатных рекордсменов, получая в среднем около 500 тыс. руб. в месяц.

Центробанк регулярно публикует подробные данные о доходности системы негосударственных пенсионных фондов, которая действует сегодня в России. При этом ЦБ разделяет доходность самих частных фондов и прирост денег на счетах граждан, которые передали этим фондам свои пенсионные накопления. И здесь обнаруживается удивительная закономерность: прирост активов самих НПФ обычно превышает инфляцию, тогда как прирост денег на счетах граждан обычно отстает от среднего роста потребительских цен. Другими словами, частные фонды в результате своей деятельности богатеют, а вкладчики – беднеют. Для выяснения скорости потери денег граждан в системе частных пенсионных фондов достаточно посмотреть на так называемую накопленную доходность НПФ с начала 2017 года в сравнении с инфляцией.

К началу 2026 года накопленная (официальная) инфляция составила 74,1%, а прирост денег вкладчиков составил только 60,4%. Это значит, что в результате постоянного «инвестирования» за последние девять лет в системе НПФ россияне потеряли в среднем 13,7% своих денег. Но сами частные фонды за этот же период показали накопленную доходность в 86,5%, что значительно выше накопленной инфляции. Публикуя эти данные, чиновники ЦБ не скрывают, что эта «доходность указана до выплаты вознаграждения фонду». При этом вознаграждения сотрудникам НПФ никак не назовешь излишне скромными.

Единственными двумя отраслями в России, где средняя зарплата превысила 500 тыс. руб., в декабре 2025 года стали негосударственные пенсионные фонды и денежное посредничество, следует из анализа РИА Новости. Так, сотрудники негосударственных пенсионных фондов в среднем получали 516,6 тыс. руб., а денежные посредники – 515,3 тыс. руб. В декабре 2024 года порог в полмиллиона рублей удалось преодолеть только работникам НПФ.

Но рекордные зарплаты у сотрудников НПФ – не единственная причина потерь денег для миллионов россиян. Дело в том, что с 2002 по 2013 год в нашей стране действовала система обязательных (принудительных) пенсионных накоплений. В этот период для граждан моложе 1967 года рождения на их именные счета отчислялись 6% из 22% страховых взносов работодателя. При этом взносы на страховую пенсию соответственно уменьшались.

«Если женщина 1967 года рождения весь период с 2002 по 2013 год уплачивала взносы на обязательный накопительный элемент с максимального размера взносооблагаемой зарплаты, то потери в страховой пенсии могут составить 10–11 тыс. руб. в месяц. При этом накопительная пенсия может составить лишь 1500–2000 руб. в месяц», – объясняет депутат Госдумы Оксана Дмитриева. За период действия принудительных накоплений частные фонды накопили на своих счетах примерно 6,2 трлн руб. «Сейчас НПФ начали активную борьбу за сохранение у себя сформированных пенсионных накоплений», – говорит депутат.

Накопленная доходность НПФ с начала 2017 года в сравнении с инфляцией, в %. («ПН НПФ на счета» – прирост средств пенсионных накоплений негосударственных пенсионных фондов на счетах граждан).  Источник: ЦБ РФ

«Обязательный накопительный элемент распределен между ВЭБ («молчуны») и НПФ, которые активно к себе зазывали и зазывают граждан. Работу ВЭБ в части обязательного накопительного элемента регулирует и контролирует Социальный фонд России (СФР), который в последнее время требует обеспечить доходность примерно такую же, как и индексация страховых пенсий. А НПФ, которые регулируются Банком России и Минфином, показывают существенно меньшую доходность как до выплаты вознаграждения, а еще в меньшем размере доходность, которая отражается на лицевых счетах застрахованных лиц», – замечает Дмитриева. По ее словам, накопленная доходность за 2017–2024 годы в ВЭБ по пенсионным накоплениям составляет 1,79 раза как до выплаты вознаграждения, так и после распределения по лицевым счетам. «А в среднем в НПФ за этот же период доходность составила 1,64 раза до выплаты вознаграждения и 1,43 при распределении по лицевым счетам», – указывает экономист.

Такая разница в доходности между государственными и частными управляющими компаниями – это предмет отдельного разбирательства и осуществления финансового контроля за НПФ, уверена Оксана Дмитриева. «Первым шагом должно быть предложение об изменении регулятора для НПФ хотя бы в части обязательного накопительного элемента. Это должен быть Социальный фонд России», – предлагает депутат. Она напоминает, что функции государственного регулирования НПФ сегодня распределены между Банком России и Министерством финансов. В итоге 35,5 млн человек, которые перевели свои средства в НПФ по обязательному накопительному элементу, оказались в ущемленном положении. «Во-первых, они дискриминированы обязательным накопительным элементом по отношению к тем, у кого начисляются только страховые пенсии. Во-вторых, поддавшись пропаганде и переведя свои средства в НПФ, эти граждане оказались в худшем положении по отношению к «молчунам», которые никуда не переводили средства и оставались в ВЭБ», – перечисляет Оксана Дмитриева.

Куратором системы частных пенсионных фондов от Центробанка является заместитель председателя ЦБ Филипп Габуния. Со стороны Минфина деятельность частных пенсионных фондов курирует замглавы Минфина Иван Чебесков.