Сергей Правосудов
Инвестиции в добычу ископаемого топлива начали расти во всем мире. Фото Reuters
Понять причины резких колебаний энергетической политики разных стран невозможно без осознания интересов производителей и потребителей энергии, а также финансовых инвесторов. Производители и потребители энергии заинтересованы в долгосрочной стабильности цен на уровне, позволяющем осуществлять рентабельный бизнес. Финансовые инвесторы больше заинтересованы в резких колебаниях цен на энергию и связанные с ней активы, ведь это позволяет «надувать рыночные пузыри» и обогащаться. Кроме того, государства и корпорации формируют свою стратегию в зависимости от того, какие источники энергии для них доступны.
Классические рынки
Начнем наш обзор с рынка нефти. Считается, что до середины нулевых годов на рынке доминировали поставщики нефти, в первую очередь из стран ОПЕК. С середины нулевых рынок «бумажной» нефти становится основным по отношению к рынку физической нефти и доминировать на нем начинают спекулянты из ненефтяных секторов глобального финансового рынка. Спекулянты одновременно инвестировали в разные инструменты: валюты, акции, металлы, нефть, продовольствие и т.д. Огромные финансовые потоки стремительно перетекали с рынка на рынок, надувая пузыри. При этом объем денежных средств в мире в несколько десятков раз превысил стоимость реальных товаров и услуг. В результате в 2008 году цена нефти превысила отметку в 140 долл/барр. Но начавшийся мировой финансовый кризис заставил спекулянтов увести деньги с нефтяного рынка и обрушил котировки до 40 долл/барр.
Рынок природного газа изначально был производным от нефтяного. Первоначально лидером по производству и потреблению газа были США. Европа стала масштабно использовать природный газ в 1970-е годы для замены резко подорожавшей нефти. Поставки газа шли с шельфовых месторождений Северного моря, а также из СССР. При формировании рынка газа в Европе цена его была привязана к корзине нефтепродуктов, с которыми газ конкурировал.
На протяжении нескольких десятилетий цена газа колебалась в коридоре между котировками угля и газойля. Финансовых спекулянтов не устраивали такие ограничения, поэтому они добились освобождения газовых биржевых котировок от нефтяной привязки. В результате осенью 2021 года биржевая цена газа в Европе выросла в несколько раз и приблизилась к показателю в 2 тыс. долл. за 1 тыс. куб. м. При этом фактического недостатка газа не было. Участники рынка опасались, что зима будет холодной, а газа в хранилищах не хватит. Зима оказалась теплой, и цены снизились. Одновременно упало и потребление газа, ведь он стал слишком дорогим. Если финансовым спекулянтам все равно, сколько стоит газ, то бедные покупатели, которым не хватает денег на оплату отопления зимой, могут умереть, что часто и происходит. Когда в марте 2022 года спекулянты подняли биржевую цену газа до 4 тыс. долл., власти ЕС были вынуждены ввести потолок в 2 тыс. долл. за 1 тыс. куб. м. С тех пор цена газа на европейских биржах ни разу не приближалась к этому показателю, но потребление газа в ЕС сильно сократилось. В свою очередь, Китай наращивает потребление газа и собирается делать это в дальнейшем, так же как и Индия.
Возобновляемые источники и водород
Зависимость от импорта углеводородов побудила власти США и Европы обратить внимание на возобновляемую энергетику. Планировалось, что солнечные панели и ветряки можно будет использовать не только для обеспечения внутреннего энергетического рынка, но и для масштабного экспорта. Президент США Джимми Картер приказал установить солнечные панели на крыше Белого дома еще в 1979 году. Но низкие цены на нефть и газ подкосили рентабельность производства солнечных панелей и ветряков в США и Европе, несмотря на дотации и налоговые льготы. Потребителей заставляли покупать возобновляемую энергию по более высоким ценам.
Спекулянты практиковали надувание ценовых пузырей на рынках углеводородов и возобновляемой энергетики. Как-то на конференции я слушал доклад профессора из Нидерландов, который говорил о преимуществах солнечных панелей над традиционной энергетикой. Среди прочего он рассказал, что создал компанию по производству солнечных панелей и на пике стоимости ее капитализация превышала 1 млрд долл. Правда, потом она проиграла конкуренцию китайским панелям и обанкротилась. В результате именно Китай стал абсолютным мировым лидером по производству солнечных панелей и ветряков.
Следствием любви к возобновляемой энергии стала любовь к электромобилям, которые следовало этой энергией заряжать. Здесь тоже были надуты пузыри капитализации американских и европейских производителей электромобилей. Результат оказался аналогичным. В настоящее время абсолютным лидером по производству электромобилей стал Китай.
В конце нулевых годов американцы догадались совместить бурение в сланцевых породах горизонтальных скважин с гидроразрывами пласта. В Америке в 2008 году было сосредоточено практически столько же буровых установок, сколько и во всем остальном мире. Инвесторы из разных стран вложили деньги в добычу нефти и газа в США. Производство углеводородов там резко возросло, что привело к снижению цен и разорению многих инвесторов. Сейчас они обращают больше внимания на выплату дивидендов, чем на рост добычи.
Нестабильность выработки возобновляемой энергии приводит к необходимости развития вспомогательных мощностей либо в виде газовой генерации, либо аккумуляторов. Их содержание неминуемо делает возобновляемую энергию дороже. Для решения проблемы было предложено использовать излишки возобновляемой энергии для разделения воды на кислород и водород. А когда возникнет дефицит солнечной и ветровой энергии, его можно будет возместить водородом.
Пока доказать экономическую эффективность данной модели на практике не смог никто. Даже надуть масштабный «водородный пузырь» не удалось. Ведь всем здравомыслящим людям известно, что на выделение водорода из воды тратится больше энергии, чем потом можно получить из этого водорода. До сих пор более 90% водорода извлекается из ископаемого топлива. При этом более половины мощностей по производству водорода с помощью возобновляемых источников энергии (ВИЭ) находится в Китае.
В настоящее время идет попытка надуть пузырь в сфере поиска месторождений природного водорода. Компании из разных стран инвестируют средства в бурение скважин для поиска подземных резервуаров, заполненных водородом.
Еще одним следствием нестабильности выработки возобновляемой энергии стал рост интереса к атомной энергетике. Но из-за того, что в США и Европе эти технологии долгое время страдали от недостатка финансирования, они отстали от коллег в России и КНР. Возможно, спекулянтам удастся надуть «атомный пузырь», но добиться технологического лидерства западным компаниям будет очень сложно.
Наращивание доли возобновляемой энергетики привело к тому, что электроэнергия в европейских странах стала очень дорогой. Это неминуемо привело к упадку энергоемких отраслей промышленности. Компаниям стало выгоднее переносить производства в те страны, где энергия дешевле. Это ударило по доходам европейских стран. Для решения этой проблемы власти ЕС решили ввести углеродный налог на импортные товары. Если какие-то страны производят продукцию с помощью угля, нефти и газа, сжигание которых приводит к выбросам углекислоты, то они обязаны платить налог в бюджет ЕС при поставках на европейский рынок. Главной жертвой здесь должен оказаться Китай – мировой лидер по промышленному производству, который сжигает больше угля, чем весь остальной мир. Да и США такой подход явно не понравится.
Необходимо подчеркнуть, что продвижение возобновляемой энергетики и электромобилей сопровождалось рассуждениями о необходимости снизить уровень выбросов углекислого газа, чтобы предотвратить глобальное потепление. Американский президент Дональд Трамп недавно заявил, что США отказываются от этой парадигмы и будут делать упор на увеличение добычи и экспорта углеводородов. Льготы для проектов ВИЭ в США были отменены практически полностью.
Если посмотреть на историю планеты Земля за миллиарды лет, то мы увидим постоянное чередование потеплений и похолоданий. За нынешним потеплением неминуемо придет похолодание. Характерно, что отсчет температур борцы с потеплением ведут с XIX века, когда закончился малый ледниковый период. В ближайшее время мы будем наблюдать снижение накала «климатической повестки». Это означает возобладание прагматичного подхода к эффективности использования тех или иных видов энергии. Страны будут стараться разнообразить свой энергобаланс, а не «складывать все яйца в одну корзину».
Ренессанс углеводородов
В октябре руководитель корпорации Exxon Дарен Вудс заявил, что текущий объем глобальных инвестиций в нефтегазовый сектор недостаточен для удовлетворения спроса в средне- и долгосрочной перспективе. Он полагает, что темпы развития экономик развивающихся стран подтверждают продолжение роста спроса на энергетические ресурсы. Кроме того, Вудс отметил, что европейская энергетическая политика «идет в неправильном направлении», так как указывает бизнесу, каким именно образом он должен достичь целей по декарбонизации. Приверженность очень узкому кругу технологических решений и фиксация исключительно на необходимости избавиться от нефти и газа, по его мнению, создают необоснованный риск дефицита энергии.
В Европе тоже начинают понимать тупиковость ставки исключительно на ВИЭ. В начале октября член Еврокомиссии, ответственный за вопросы климата, Вопке Хукстра заявил, что природный газ останется частью энергетического баланса ЕС на долгие годы, даже несмотря на переход к низкоуглеродным источникам энергии. «Если взглянуть на нынешнее состояние европейской промышленности, то полная иллюзия – думать, что в ближайшие несколько лет мы сможем полностью обойтись без газа или СПГ», – заявил Хукстра. «Как бы мне ни хотелось, чтобы мы завтра стали полностью климатически нейтральны, это просто невозможно», – отметил он.
29 сентября агентство «Блумберг» опубликовало колонку о том, что в энергетическом секторе ESG-тематика менее чем за пять лет проделала путь от «самой горячей темы» до «вышедшей из моды». Нефтегазовые мейджоры, сталкиваясь с необходимостью сокращения капитальных затрат, делают выбор в пользу инвестиций в добычу газа и нефти, отказываясь или сокращая затраты на зеленые проекты. Руководители инвестиционных фондов теперь опять не стесняются говорить о том, что они направляют средства в компании, занимающиеся производством ископаемых видов топлива.
В свою очередь, глава «Газпрома» Алексей Миллер отметил, что за последние десять лет при всем том, что была развернута настоящая война против традиционных углеводородов, самыми быстрыми темпами в мировом энергетическом балансе рос спрос на газ, а не ВИЭ. Сегодня объем потребления газа в мире составляет 4,3 трлн куб. м, а к 2030 году этот показатель вырастет до 4,7 трлн куб. м.
«Газовая генерация и цифровизация – две неотделимые вещи. Газовой генерации отдают предпочтение за счет надежности поставок по объему и непрерывности этих поставок. ЦОД (центры обработки данных) здесь играют ключевую роль. Растет роль ЦОД в развитых экономиках, растет потребление газовой генерации. Соответственно растет роль потребления газа. Цифровизация, искусственный интеллект – вещи неотвратимые. Мы на этот путь уже встали, мы по нему идем, и альтернативы искусственному интеллекту нет. Чем мощнее ЦОД, чем мощнее искусственный интеллект, тем вам требуется больше энергии», – заявил Алексей Миллер.
|
|
Многие страны вновь делают ставку на нефть и газ. Фото Reuters |
В свою очередь, заместитель председателя правительства РФ Александр Новак считает, что ускоренный переход к зеленой энергетике, с одной стороны, открывает новые возможности, но с другой – создает системные уязвимости. Например, внедрение ВИЭ-технологий без использования промышленных накопителей энергии может привести к разбалансировке энергосистемы и снижению надежности потребителей. Масштабное отключение электроэнергии в Португалии и Испании в апреле этого года – наглядная демонстрация наступления такого рода рисков.
«Зависимость от цепочек поставок критических минералов, оборудования для ВИЭ и водородных технологий формирует новые центры влияния и потенциальные точки напряжения. Главной иллюстрацией этого сюжета выступают заградительные пошлины США и EС на китайские электромобили. Запад не может составить конкуренцию КНР, которая контролирует более 50% глобальной производственной цепочки – от добычи редкоземельных металлов до сборки электромобилей, тем самым позволяя себе держать цену на свою продукцию на 30% ниже, чем у американских и европейских производителей.
Китай также за последние 10 лет превратился в глобального флагмана ВИЭ-индустрии, сосредоточив у себя 80% мирового производства солнечных панелей и введя в эксплуатацию 1400 ГВт безуглеродных генерирующих мощностей. При этом КНР остается лидером по абсолютным темпам роста энергопотребления. За последние 10 лет оно выросло на 75% – с 5783 млрд кВт-ч в 2014 году до 10 073 млрд кВт-ч в 2024 году, что сопоставимо с суммарным годовым электропотреблением США и Канады или с потреблением энергосистемы Франции за девять лет. Для удовлетворения этого спроса нужны все виды источников энергии. Аналогично и в других растущих экономиках. Поэтому баланс между климатическими целями и обеспечением базовой, надежной энергетической нагрузки – вызов для политиков и отраслевиков», – отметил Александр Новак.
А 30 сентября глава Shell Ваэль Саван cпрогнозировал рост спроса на СПГ на 60% к 2040 году, а также увеличение его доли в мировых продажах газа с 13 до 20%. Саван заявил, что считает СПГ одним из самых эффективных видов топлива для снижения глобальных выбросов СО₂, поскольку он может заменить уголь в странах, использующих его в энергогенерации. Одновременно Shell спиcала 600 млн долл. убытков в третьем квартале из-за отказа от своего проекта по производству биотоплива в Роттердаме ввиду его неконкурентоспособности.
Агентство «Рейтер» 2 октября со ссылкой на отраслевых экспертов сообщило, что к 2030 году спрос на СПГ в секторе бункеровки судов как минимум удвоится – с 4 до 8 млн т/год. Этому будут способствовать как жесткие требования в части выбросов, так и снижение цен на СПГ в результате роста предложения после ввода в эксплуатацию новых производств в США и Катаре. Преимуществом СПГ перед другими альтернативными видами топлива является развитая инфраструктура. Использование СПГ позволяет сократить выбросы на 19% по сравнению с традиционными видами судового топлива. Среди стран ведущими центрами бункеровки СПГ в мире являются Сингапур, Китай и Нидерланды. Сейчас в мире 781 судно, способное использовать СПГ в качестве топлива. К 2030 году их число, исходя из размещенных на верфях заказов, может увеличится до 1471.
Агентство «Блумберг» 2 октября сообщило, что Великобритания, несмотря на планы почти полностью отказаться от ископаемого топлива к 2030 году, готова предложить инвесторам более высокие цены за новые газовые электростанции, которые будут служить для балансировки системы в периоды нехватки энергии. Правительство рассматривает повышение верхней ценовой планки на аукционах по распределению мощностей, чтобы стимулировать строительство газовых, гидро- и атомных станций, способных дополнять ВИЭ. Действующая с 2014 года система аукционов обеспечивает оплату доступности станций, но установленные лимиты делают новые инвестиции в балансировочные объекты генерации малопривлекательными. Очевидно, что страна в холодные безветренные зимние периоды останется зависимой от газа и других стабильных источников, так как накопители энергии возобновляемых источников смогут покрывать потребности лишь кратковременно.
Вьетнам заинтересован в сотрудничестве в газовой сфере с другими государствами, в том числе с Россией. Об этом заявил заместитель премьер-министра Социалистической Республики Вьетнам (СРВ) Буй Тхань Шон, выступая на Российской энергетической неделе.
По его словам, республика сейчас реализует различные законодательные инициативы, направленные на улучшение инвестиционного климата, в том числе в области газа и электроснабжения. «Это открывает большие возможности для того, чтобы иностранные партнеры, в том числе российские, работали с нами в сфере энергетики, могли делиться с нами опытом. Это позволит повысить наши возможности в сфере строительства и эксплуатации терминалов по приему СПГ, чтобы мы могли обеспечить свою энергетическую безопасность и поддержать высокие темпы развития экономики», – сказал вице-премьер.
К 2030 году Вьетнам, как отметил Буй Тхань Шон, построит на своей территории 14 газовых электростанций общей мощностью 20 тыс. МВт. Также страна намерена в период до 2028 года построить и ввести в эксплуатацию 10–14 терминалов по приему СПГ. Импорт СПГ во Вьетнаме находится в компетенции инвесторов терминалов и газовых электростанций и осуществляется на основе коммерческих соглашений, регулируемых рыночными механизмами в соответствии с законодательством СРВ. Республика, как отметил замглавы вьетнамского правительства, заинтересована в том, чтобы разнообразить поставки газа «ради стабильности, безопасности и самостоятельности в обеспечении СПГ».
Европейские компании продолжают сворачивать инвестиции в ВИЭ и водородные проекты. В конце сентября появилось сообщение, что французская Total продала 50% акций в своем североамериканском портфеле в сфере солнечной энергетики мощностью 1,4 ГВт. Портфель активов включает шесть крупных солнечных электростанций общей мощностью 1,3 ГВт, а также 41 объект распределенной генерации общей мощностью 140 МВт. Большинство активов расположено в США.
Одновременно германская RWE приняла решение отказаться от проекта по производству зеленого аммиака в Намибии. Размер необходимых инвестиций в проект оценивался на уровне 10 млрд долл. Меморандум по проекту был подписан в 2022 году. Предполагаемый объем производства составлял 300 тыс. т аммиака в год. Причиной для такого решения в RWE назвали более медленные, чем ожидалось, темпы развития спроса на водород и аммиак в Европе.
В начале октября состоялась Африканская энергетическая неделя, в ходе которой министр энергетики Ганы Джон Джинапор призвал правительства африканских стран отдать приоритет природному газу для удовлетворения внутренних потребностей. По словам Джинапора, решающее значение имеет разработка правильной политики и нормативно-правовой базы в энергетическом секторе страны. «Газ продолжает быть жизненно важным ресурсом не только для Ганы, но и для всей Африки», – отметил министр.
