Фото Reuters
В российской экономике все более значимой становится проблема неплатежей, обусловленная сохранением жесткой денежно-кредитной политики Центробанка (ЦБ). При том что начавшееся во втором полугодии снижение ключевой ставки пока не позволяет экономике ожить.
Прежде всего о проблеме неплатежей свидетельствует увеличение кредиторской задолженности предприятий. Как сообщили эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) в октябрьском обзоре тенденций, с начала этого года объем просроченной кредиторской задолженности растет в экономике примерно на 12% – тем же темпом, что и в ставшем кризисном 2022 году, и немного быстрее, чем было в 2024-м.
В добывающем секторе объем просроченной кредиторской задолженности растет на 37%, что «является новым максимумом с начала 2025-го». Так, в добыче угля после резкого скачка в начале года пока даже не наблюдается стабилизации. «Объем просроченной задолженности остается на высоком уровне (максимальном с 2017-го) и продолжает устойчиво повышаться до 245 млрд руб. к началу августа – увеличение на 144% к декабрю 2024-го», – сообщили в ЦМАКП.
В добыче сырой нефти и природного газа объем просроченной задолженности немного вырос и к началу августа составил 268 млрд руб. Хотя в этом случае такой объем заметно ниже, чем было во втором полугодии 2024-го (в среднем 350 млрд руб.), и примерно соответствует уровню начала 2025-го.
В обрабатывающем секторе экономики (за исключением нефтепереработки, которую эксперты не анализируют из-за рисков искажения показателей) ситуация с неплатежами также ухудшилась. Объем просроченной кредиторской задолженности с начала 2025-го растет примерно на 17%, что выше соответствующего темпа в прошлом году, тоже неблагоприятном с точки зрения динамики просроченной задолженности.
Наконец, увеличивается доля просроченной задолженности и в общем объеме кредиторской задолженности: в начале текущего года она составляла примерно 4%, а к началу августа уже вплотную приблизилась к 5%. Это новый локальный максимум, если брать период с сентября 2022-го, отметили в ЦМАКП. Судя по ремаркам авторов обзора, именно о кризисе неплатежей пока говорить рано, но проблема есть, она усугубляется и, как можно полагать, становится долгосрочной. Потому что тот же ЦМАКП об опасности нарастания неплатежей предупреждал еще летом прошлого года.
И если не купировать разрастание взаимных неплатежей по производственным цепочкам, то могут возникнуть проблемы нехватки оборотного капитала, а впоследствии и сокращения выпуска.
Еще одним признаком усугубления ситуации можно считать резко ускорившийся именно в этом году рост долгов по зарплате. Просроченная задолженность по заработной плате в России на конец сентября 2025 года составила, по данным Росстата, почти 2 млрд руб., увеличившись по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года сразу в 4 раза. Причем это данные без учета организаций малого предпринимательства.
Из общей суммы невыплаченной заработной платы на долги, образовавшиеся именно в этом году, в сентябре приходилось 75%. И самое главное – 99% всей этой задолженности образовались исключительно из-за отсутствия у предприятий собственных средств. Оставшийся процент обусловлен непоступлением средств из бюджетов разного уровня. Три наиболее проблемных сектора сейчас – это, судя по данным Росстата, строительство, добыча полезных ископаемых и обрабатывающие производства.
Михаил Сергеев 
