У Total с «НОВАТЭКом» все получится

Вчера французский нефтегазовый гигант Total объявил, что приобретет 25% плюс 1 акция крупнейшего независимого производителя газа в России компании «НОВАТЭК». Сумма сделки не уточняется, но ранее называлась цифра в 1 млрд. долл. Пикантность ситуации заключается в том, что «НОВАТЭК» действует в той отрасли, где доминирует «Газпром», и ведет с ним постоянные споры по поводу недискриминационного доступа к трубопроводным мощностям. При этом стоит отметить, что почти все независимые производители газа в России отпочковались в свое время от того же «Газпрома», и зачастую этот процесс происходил со скандалом. Был такой скандал и в истории «НОВАТЭКа». Сейчас, правда, все это осталось в прошлом, и компания доросла до того уровня, когда ее активы интересуют западные корпорации.

В сообщениях компаний о сделке не указывается, кто именно из совладельцев «НОВАТЭКа» поделится с Total своей долей. Напомним, что основными акционерами являются ООО «ЛЕВИТ» – 49,2%, SWGI Growth Fund – 37,5%, региональный фонд развития Ямала – 7,6%. Согласно неофициальной информации, на которую ссылается РБК, «ЛЕВИТ» контролируется менеджерами «НОВАТЭКа» во главе с Леонидом Михельсоном, а SWGI представляет интересы вице-губернатора Ямало-Ненецкого автономного округа Иосифа Левинзона. В «НОВАТЭКе» уверяют, что намерены сохранить контрольный пакет акций за российской стороной.

Зачем «НОВАТЭКу» Total, понятно. В официальном сообщении компании говорится, что теперь «НОВАТЭК» сможет использовать имеющиеся технологические возможности компании Total в области добычи, сжижения и переработки углеводородного сырья. Total поддерживает реализуемые компанией «НОВАТЭК» проекты строительства завода по переработке конденсата и завода по производству БОПП-пленки и планы создания нефтехимического комплекса по производству сложных полимеров», и в целом «соглашение позволит компании «НОВАТЭК» завершить консолидацию всех основных производственных активов на собственном балансе». Кроме того, аналитики отмечают, что теперь «НОВАТЭКу» будет легче разговаривать с «Газпромом», чувствуя поддержку такой мощной компании, как Total.

Выбор Total аналитики объясняют по-разному. «Можно назвать 2 причины. Во-первых, Total приобретает качественные активы по цене около 1 долл./баррель нефтяного эквивалента. Это достаточно дешево даже для России, где на текущем этапе цена составляет порядка 1,8 – 2 долл./баррель. В цену, вероятно, заложен дисконт в связи с тем, что основные активы «НОВАТЭК» – газовые, а работа в этой отрасли сопряжена с определенными рисками в связи с полной доминантой «Газпрома» как в сфере транспортировки, так и в сфере продаж на внешний и внутренний рынок, – сказал «НГ» аналитик ИК «Проспект» Дмитрий Мангилёв. – С другой стороны, это приобретение для французской компании важно – как возможность выхода в Россию, где себестоимость добычи значительно ниже, чем в мире». «НОВАТЭК» – это машина по производству денег с маржой прибыли более 50%, – сказал Financial Times главный аналитик нефтегазового сектора UBS Brunswick Пол Коллисон. – «НОВАТЭК» также является одной из немногих российских компаний, которые не контролируются олигархами, поэтому такая инвестиция будет еще и политически правильной». Председатель правления Total Тьерри Дэмаре считает, что «партнерство с «НОВАТЭКом» позволит Total увеличить производство углеводородов и пополнить их запасы, оно также является еще одним шагом в стратегии Total по освоению российских природных ресурсов».

Эксперты и аналитики весьма позитивно оценивают сделку между Total и «НОВАТЭКом». Однако некоторые опасения все же остаются, связаны они с монопольным положением «Газпрома». «Купить акции «НОВАТЭКа» – значит положиться на добрую волю «Газпрома», от которого зависит доступ НОВАТЭКа к газопроводу», – отмечают специалисты «Тройки Диалог».