Ольга Соловьева
Далеко не в каждой производственной отрасли сохраняется приток инвестиций. Фото РИА Новости
Обрабатывающая промышленность РФ по итогам 2025 года, по предварительным данным, выросла на 3%, сообщил в понедельник первый вице-премьер РФ Денис Мантуров на встрече с президентом РФ Владимиром Путиным. Кроме того, именно этот сектор сохраняет инвестиционный импульс. По итогам трех кварталов вложения в обрабатывающие производства увеличились на 23%, где значимым фактором, вероятно, является гособоронзаказ. В целом же вложения предприятий без досчетов Росстата по итогам девяти месяцев вообще снизились на 0,2%. Экономисты прямо заявляют о том, что доступность инвестиционных займов для российского реального сектора сейчас ниже, чем за все последние десятилетия.
«В рамках планового курса на охлаждение экономики динамика в обрабатывающих отраслях промышленности действительно сохраняется положительная. Мы закончили 2025 год с показателями около 3%, в феврале мы более точно увидим цифры после получения официальной статистики», – сообщил в понедельник Денис Мантуров. При этом в разрезе по отраслям ситуация, конечно, различается. «Хорошие показатели в фармацевтике, медицинской промышленности, радиоэлектронике. Это (рост. – «НГ») свыше 15%. Рост по химическому комплексу, включая минеральное удобрение, – составил более 6%», – перечислил первый вице-премьер.
Тем не менее, подчеркнул чиновник, «по наиболее чувствительному сжатию спроса по отраслям мы видим снижение». «Но при этом мы, как правительство, постоянно контролируем ситуацию по предприятиям практически в ручном режиме для того, чтобы обеспечить адресную поддержку и контроль за финансовой устойчивостью этих предприятий», – отметил Мантуров.
«НГ» ранее неоднократно писала о том, что в течение всего 2025 года наблюдалось постепенное усиление спада в промышленности. Так, по итогам января–ноября промышленное производство в России увеличилось в годовом сопоставлении всего на 0,8%. По итогам ноября оно сократилось на 0,7% к тому же месяцу 2024-го, следует из последних данных Росстата. Причем добыча полезных ископаемых по итогам 11 месяцев сократилась на 1,5% в годовом выражении, тогда как обрабатывающая промышленность за тот же период показала рост на 2,6%.
При этом представители промпредприятий ранее предупреждали: если мы в статистике увидим околонулевой рост промпроизводства, это будет означать глубокий минус для гражданского сектора (см. «НГ» от 17.12.25). По Росстату, в январе–ноябре спад в годовом сопоставлении наблюдался в 17 из 24 проанализированных отраслей обрабатывающей промышленности. А бурный рост производства продолжает фиксироваться в отраслях, прямо или косвенно связанных с обеспечением нужд СВО (см. «НГ» от 28.12.25).
В правительстве при этом обращают внимание на «инвестиционный импульс», который «в непростых условиях» сохраняют российские промышленные компании. «За три квартала прошлого года рост по инвестициям в обрабатывающих отраслях составил 23%, это примерно 5 трлн руб.», – отметил на встрече с президентом Денис Мантуров. По его мнению, такой рост обусловлен концентрацией усилий и правительства, и бизнеса над выполнением национальных проектов, на реализации которых сфокусированы основные меры господдержки. «В первую очередь это специнвестконтракты (СПИК), льготные займы Фонда развития промышленности (ФРП), поддержка НИОКР, это кластерная инвестиционная платформа, где компенсируется процентная ставка по кредитам. Наряду с ранее созданными заделами это позволяет ритмично открывать новые производства, и только по линии ФРП в 2025 году запустили 170 новых проектов», – пояснил правительственный чиновник. И практически все реализованные проекты, особенно по ФРП, соответствуют достижению технологического суверенитета и технологического лидерства, добавляет Мантуров.
По его словам, инструменты поддержки промышленности обеспечили вывод на рынок новой конкурентоспособной продукции. «Наш экспорт конкурентоспособной продукции – за 10 месяцев прошлого года рост составил 18%. Это говорит о том, что наши предприятия преодолели первый этап адаптации к новым рынкам, исходя из того, что мы поставляем на сегодняшний день 80% именно в дружественные страны. До 2022 года этот показатель составлял примерно 60%», – сообщил первый вице-премьер.
По данным Росстата, по итогам девяти месяцев 2025 года в целом по РФ объем инвестиций в основной капитал увеличился всего на 0,5% в годовом выражении. Причем в третьем квартале вложения упали на 3,1% в годовом выражении. Годом ранее инвестиции росли на 5,7% (см. «НГ» от 28.12.25).
Подчеркнем, рост инвестиций на 0,5% по итогам января–сентября включает так называемый «досчет инвестиций, не наблюдаемый прямыми статистическими методами». Без этого досчета инвестиции по итогам девяти месяцев 2025 года не выросли на 0,5%, а сократились на 0,2%. Без субъектов малого предпринимательства и объема инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами объем капвложений составил 20,8 трлн руб., тогда как по полному кругу хозсубъектов он составил 26,3 трлн, сообщает Росстат.
И даже при общем росте инвестиций в обрабатывающем секторе отдельные отрасли демонстрируют спад. Так, падает приток вложений в производство одежды, бумаги, табачных изделий, машин и оборудования, а также компьютеров и электрооборудования. Сокращаются инвестиции в обработку древесины и производство мебели. Помимо прочего падают вложения в гостиницы и общепит, снижаются инвестиции в IT, а также во все виды перевозок. Инвестиции в добычу полезных ископаемых по итогам девяти месяцев сократились на 0,4%, в первую очередь за счет падения вложений в добычу угля (отрасль находится в затяжном кризисе. – «НГ»).
Ученые из Института народнохозяйственного прогнозирования (ИНП) РАН прямо заявляют о том, что доступность инвестиционных займов для российского реального сектора сейчас ниже, чем за все последние десятилетия. Согласно их выводам, банки сейчас дают более-менее долгосрочные кредиты лишь одному российскому предприятию из семи. Столь низкий уровень доступности инвестиционных кредитов последний раз наблюдался в самом начале 2000-х годов. Даже во время экономических кризисов 2008, 2014–2016 и 2020 годов доля предприятий, имевших доступ к банковским кредитам на инвестиционные цели, была заметно выше. «Такой результат многолетней монетарной политики Банка России вполне можно назвать провальным, поскольку наша банковская система с каждым годом все хуже выполняет одну из своих ключевых функций – перераспределение денег от финансово избыточных к финансово недостаточным экономическим агентам», – отмечается в исследовании ИНП.
И если в 2022 году основным сдерживающим фактором для отечественной экономики были антироссийские санкции, то со второй половины 2024 года торможение развития происходит в первую очередь из-за резкого увеличения стоимости кредитов и роста налоговой нагрузки. В результате это ведет к сокращению инвестиционной активности предприятий, замедляя их модернизацию, считают исследователи (см. «НГ» от 11.01.26).
