Ольга Соловьева
Не каждый малый бизнес в России справляется с кредитной нагрузкой. Фото Reuters
В настоящий момент в России каждое шестое предприятие имеет просроченную задолженность по кредиту. В целом по корпоративному сектору каждый четвертый заемщик уже допустил просрочку по кредиту, сообщали в Центробанке. Эксперты ожидают, что 2026 год станет рекордным по дефолтам среди малого и среднего бизнеса.
Кредитование малых и средних предприятий (МСП) России показывает признаки оживления, заявляют аналитики рейтингового агентства «Национальные кредитные рейтинги» (НКР). Так, в марте рост выдачи новых кредитов к февралю составил 37,4% (до 1,3 трлн руб.), а в апреле – 7,5% относительно марта. Однако они считают это оживление временным. «Краткосрочная положительная динамика марта во многом объясняется низкими показателями февраля (короткий месяц, постновогоднее затишье и прочие факторы), а не устойчивым ростом деловой активности», – подчеркивают в НКР.
Они напоминают: для сектора МСП характерны квартальные колебания, и для устойчивого изменения тренда необходим последовательный рост новых выдач на протяжении как минимум трех-четырех месяцев с превышением среднеквартальных значений предыдущего года.
Аналитики прогнозируют, что по итогам этого года объем новых выдач либо незначительно снизится, либо будет стагнировать. «В результате по итогам 2026 года портфель кредитов МСП прирастет лишь на 45%, что, однако, лучше результатов прошлого года (менее 2%). Основной прирост в абсолютном выражении будет обеспечен рыночным кредитованием, однако льготные программы будут расти более быстрыми темпами.
При этом экономическое положение малого и среднего бизнеса в РФ ухудшается. Так, на 1 мая 2026 года из 600 тыс. субъектов МСП, имеющих кредитную задолженность, каждый шестой находился в просрочке. Суммарный объем просроченной задолженности МСП достиг 623,8 млрд руб., а ее доля в общем портфеле увеличилась с начала 2026 года до 4,1%. Как сообщают в НКР, в наибольшей степени ухудшение качества долгов наблюдается у микробизнеса. Здесь доля заемщиков, вышедших в дефолт за последние 12 месяцев, выросла с 8,1% до 9,9%. У малых предприятий этот показатель увеличился с 3,7% до 5,9%. В сегменте среднего бизнеса уровень дефолтности лишь незначительно ниже, чем у малых предприятий.
Мало того, обращают внимание эксперты, часть секторов обращается за кредитом из-за роста просроченной дебиторской задолженности. Особенно это характерно для предприятий оптовой и розничной торговли, а также обрабатывающих производств. На конец марта 2026 года общий объем просроченной дебиторской задолженности МСП был в 1,3 раза больше, чем годом ранее, достигнув 6,8% от общего объема задолженности. И больше половины всей просроченной дебиторской задолженности составили как раз предприятия, занятые в торговле и в обрабатывающих производствах. Рост просрочки провоцирует кассовые разрывы, вынуждая МСП брать новые кредиты, чтобы обслуживать старые долги, подчеркивают аналитики.
Из-за роста «плохих долгов» компаниям приходится прибегать к реструктуризации задолженности. Так, только с января 2024 по март 2026 года было подано порядка 520 тыс. заявлений на реструктуризацию. Однако, несмотря на рост проблемной задолженности в сегменте МСП, реструктуризация остается труднодоступным инструментом для бизнеса. Банки одобряют только 40% обращений, сообщают аналитики.
Число заявлений представителей МСП на реструктуризацию в первом квартале 2026 года снизилось на 16% год к году, что следует считать следствием «жестких условий одобрения», а не признаком улучшения платежеспособности заемщиков, резюмируют авторы.
Причину тому авторы исследования видят в накоплении кредитов, выданных под плавающую ставку: за два года, к 1 апреля 2026 года, доля таких кредитов выросла вдвое, до 51,1%. «Это привело к существенному росту долговой нагрузки в сегменте МСП и ее сохранению на высоком уровне длительное время вследствие достаточно медленного смягчения денежно-кредитных условий», – следует из документа.
Тем не менее рост числа кредитов, привязанных к «ключу», не единственная причина, оказывающая давление на финансовую стабильность МСП – на нее также влияют увеличение фискальной нагрузки и ужесточение политики банков. В связи с этим аналитики прогнозируют дальнейшее ухудшение качества портфеля в секторе.
Тот факт, что каждый шестой заемщик МСП уже имеет просроченную задолженность перед банками, – показатель системного сбоя платежной дисциплины, считает гендиректор Pro-Vision Communications Владимир Виноградов. «Бизнес оказался под беспрецедентным давлением из-за санкционных ограничений и глобальной перестройки логистических цепочек. Сильнее всего лихорадит микробизнес – доля дефолтов там подобралась к двузначным числам, в то время как у малых предприятий она выросла примерно до 5%. При этом пик просрочки еще не достигнут», – полагает он.
По его мнению, для самих предпринимателей рост задолженностей означает классическую ловушку ликвидности: падение прибылей вынуждает их брать новые дорогие кредиты для обслуживания старых, чтобы банально выплатить зарплаты при задержках оплат от крупного бизнеса.
При этом банковское кредитование для российского МСП – это нишевое удовольствие, замечает член генерального совета «Деловой России» Олег Николаев. «Сегодня у нас около 600 тыс. заемщиков из числа МСП – примерно 300 тыс. юрлиц и столько же индивидуальных предпринимателей (ИП). То есть займами пользуются не более 15% юрлиц-МСП и не более 7% ИП», – говорит он.
По мнению руководителя факторинга «Т-Бизнес» Виктора Вернова, на финансовую устойчивость малого и среднего бизнеса одновременно влияет сразу несколько факторов. «Несмотря на снижение ключевой ставки Центробанком до 14,25%, стоимость заемных средств по-прежнему остается высокой для большинства небольших компаний, особенно если речь идет о пополнении оборотного капитала. Кроме того, бизнес продолжает сталкиваться с дефицитом кадров, ростом операционных расходов, удорожанием логистики и сохраняющейся сберегательной моделью поведения населения. В результате многие компании работают с более низкой маржинальностью и имеют меньший запас прочности, чем несколько лет назад», – объясняет он.
Рост просроченной задолженности – это прежде всего индикатор того, что рынок МСП проходит этап естественной перестройки, считает эксперт. Он не исключает того, что в результате часть компаний уйдет с рынка.
По мнению руководителя управления корпоративных финансов «Финам» Алексея Курасова, 2026 год станет рекордным по дефолтам МСП и превысит на 50% показатели ковидного 2020 года. «Налоги повысили, ставка все еще высокая, и главная проблема – таможенные пошлины для зарубежных конкурентов, которые никто не ввел пропорционально росту налогов внутри страны», – указывает он.
Ухудшается положение не только малого и среднего бизнеса. В Центробанке ранее сообщали о росте просроченной задолженности по корпоративным кредитам. Так, общий портфель кредитных организаций по корпоративным кредитам на 1 мая составил 85,3 трлн руб. Только в апреле было выдано 7,7 трлн руб. корпоративных кредитов, что на 8,4% больше, чем в марте. Просроченная же задолженность по сравнению с мартом увеличилась на 4%, составив 3,1 трлн руб. Доля просроченных кредитов в общем объеме корпоративного портфеля увеличилась до 3,7%. При этом доля заемщиков, имеющих просроченную задолженность, в общем количестве заемщиков увеличилась до 26,8%. Для сравнения: годом ранее доля предпринимателей, имеющих просрочку по кредиту, составляла 21%, а в 2024-м – 15% (см. «НГ» от 18.06.26).
Эксперты называли такую ситуацию тревожной. Рост кредитования при одновременном увеличении просроченной задолженности, по их мнению, означает, что бизнес продолжает занимать, но высокая стоимость заемных денег уже отражается на платежной дисциплине части компаний.