Саддам энергетикам не указ

На фондовом рынке продолжается ощутимый рост акций РАО "ЕЭС России". Но если в предыдущие дни бумаги энергохолдинга росли вместе с рынком, то вчера ситуация изменилась. Багдад согласился с условиями ООН, цены на нефть упали - все это привело к некоторому снижению котировок российских нефтяных бумаг. А поскольку они зачастую задают тон всему отечественному рынку, то и весь рынок пошел вниз. Но только не бумаги РАО "ЕЭС".

За последний месяц бумаги энергетического холдинга подорожали на 40% и достигли максимального уровня с июня 2002 года. Аналитики отмечают, что РАО тащит за собой всю отрасль - вслед за ним стали расти, например, бумаги "Мосэнерго".

Эксперты также указывают на рост интереса инвесторов к привилегированным акциям РАО "ЕЭС" и связывают это с недавним заявлением менеджмента компании о том, что по итогам года планируется увеличение дивидендов в два раза.

Стоит добавить, что интерес инвесторов к бумагам энергетического холдинга подогревается именно действиями менеджмента монополии. Активный рост начался еще месяц назад - после объявленного Чубайсом моратория на продажу активов холдинга. Позавчера руководство компании опубликовало отчет за 9 месяцев, в котором показаны весьма впечатляющие финансовые успехи компании. И хотя вчера стало известно, что опубликование отчета за первое полугодие по международным стандартам откладывается, инвесторы не отвернулись от монополии.

При этом аналитики сходятся в том, что определить сейчас справедливую цену активов РАО весьма трудно. Поэтому рост акций носит спекулятивный характер и строится на уверенности рынка в том, что менеджмент компании, с одной стороны, продавит свою линию при утверждении концепции реформирования энергетики и, с другой стороны, в силу политических причин будет вынужден считаться с акционерами, то есть заботиться об активах и росте капитализации.