Рубль придавил заемщиков

Резкое подорожание доллара вновь поставило перед россиянами вопрос о том, в какой валюте лучше брать кредиты.
Фото Сергея Приходько (НГ-фото)

Вчера рубль упал до самого низкого в этом году уровня, увеличив почти на 8% стоимость обслуживания взятых в начале года валютных кредитов. На фоне растущей просроченной задолженности укрепление доллара и евро увеличит число дефолтов российских граждан по взятым ранее валютным кредитам. Эксперты не исключают, что падение рубля может продолжиться.

В четверг курс рубля резко снизился к доллару и евро. На единой торговой сессии доллар подорожал вчера на 26 коп. – то есть более чем на процент. Курс европейской валюты поднялся еще более резко – на 69 коп., или на 1,9%. Такое падение рубля резко увеличило стоимость обслуживания валютных кредитов, которые еще недавно казались весьма популярными у россиян. С марта по август курс доллара в России почти постоянно находился в диапазоне 23,4–23,7 руб., опускаясь до уровня 23,12 руб. Вчерашнее же падение рубля до уровня 25,21 за доллар означает, что стоимость обслуживания ипотечных и потребительских кредитов в американской валюте выросла для заемщиков более чем на 8%. Для большинства из них такое подорожание станет только неприятной финансовой потерей. Однако в некоторых случаях подорожание кредита поставит заемщиков на грань дефолта и неизбежно увеличит объем просроченной задолженности у банков, которая выросла в России с начала года почти на четверть.

По данным Центробанка, за 7 месяцев 2008 года объем банковских кредитов физическим лицам увеличился на 25,9% и достиг 3,73 трлн. руб. При этом просроченная задолженность на 1 августа 2008 года составила 122,3 млрд. руб. и выросла с начала года почти на 27%. В начале года просроченная задолженность составляла 3,2%, а к августу ее доля увеличилась до 3,3%. Однако эти негативные тенденции относятся к «довоенному периоду» дешевого доллара. Происходящее ослабление рубля наверняка ухудшит эти показатели.

Падение рубля эксперты считают неслучайным. «Ослабление рубля объясняется сочетанием негативных внешних и внутренних факторов. Из внешних основным является рост доллара по отношению к большинству основных валют мира. С середины июля по сентябрь доллар вырос по отношению к евро на 10%, к фунту стерлингов на 12%», – поясняет аналитик компании «Лидер» Станислав Маргилевский. Среди внутренних факторов аналитик называет возросшие политические риски, а также высокий уровень инфляции, которая за прошедший год составляет 14,7%.

В падении рубля эксперты видят и признаки новой политики ЦБ, который решил отпугнуть спекулянтов, отказавшись от политики гарантированного укрепления рубля. «Существенным фактором в падении рубля является и курсовая неопределенность, или «курсовая невнятность». Но политика, при которой ЦБ дает возможность на политических событиях играть против рубля и зарабатывать на этом – это очень плохая политика», – считает главный экономист аналитического департамента компании «Открытие» Данила Левченко.

«Больше всего от падающего рубля может пострадать ипотечный сегмент. Однако ущерб пока можно считать весьма ограниченным. Российские банки тщательно проверяют кредитоспособности заемщиков, да и сам ипотечный рынок в России очень маленький – всего 2,5% от ВВП, а не 80%, как, например, в США», – считает замначальника аналитического департамента банка «Арбат Капитал» Алексей Павлов. По его словам, ослабление рубля будет негативно воспринято теми, кто одалживал в валюте, но имеет текущий доход, никак не привязанный к курсу доллара. «Доля таких кредитов весьма значительна, поскольку ставки по валютным займам ниже, чем по рублевым, что позволяло серьезно сэкономить, особенно на фоне укрепляющегося в последние годы рубля», – говорит Алексей Павлов.

«В случае дальнейшего ослабления рубля мы ожидаем роста доли просроченной задолженности по валютным кредитам до конца года с нынешних 0,5 до 0,6–0,7%. Таким образом, общий объем просроченной задолженности по кредитам, депозитам и прочим размещенным средствам составит к концу года около 250 миллиардов рублей», – отмечает Станислав Маргилевский. По его мнению, возврат курса до уровня весны-2008 в среднесрочной перспективе года выглядит маловероятным, и на конец 2008 года доллар в России будет стоить около 24,4 руб.

«К началу следующего года у доллара появятся серьезные мотивы для роста на мировых рынках, так что относительно рубля он скорее всего сильно падать не будет. Но вероятность стабилизации в коридоре 24–25 рублей за доллар в ближайшие месяцы представляется весьма высокой», – считает Левченко.

Со своей стороны Центробанк уже заговорил о необходимости повысить требования к оценке качества кредитов. «Некоторые банки берут залоги в обеспечение по кредитам, не предполагая использовать их по прямому назначению, а лишь для того, чтобы регулятор спал спокойно», – заявил в прошлый вторник директор департамента банковского регулирования и надзора ЦБ Алексей Симановский. В связи с этим банки часто сталкиваются с проблемами при попытке компенсировать убытки от дефолтных кредитов. Как сообщил Симановский, ЦБ уже готовит изменения в положение «О порядке формирования резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности».